证券之星消息，近期海伦哲（300201）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

　　公司坚持以特种高端智能装备制造为发展中心，以稳固发展国内市场和大力拓展国际市场双轮驱动，深耕特种车辆、特种机器人和军工等智能装备制造领域，在2023-2025年，努力实现“经营业绩翻两番、再造一个海伦哲”的经营目标，将海伦哲打造成行业知名的特种智能装备制造领军企业。

　　依托于国内持续快速增长的城市基础设施建设、供电可靠性要求不断提高与电力不停电作业的快速发展、社会公用事业运维的现实需要，以及国家应急救援顶层设计和“全灾种、大应急”体系建设和各类救援装备现代化建设持续推进，高空作业车、电力应急保障车、消防车、应急排水车、救援洗消车等特种车辆的市场需求将保持稳定增长的趋势。

　　由于产品需求涉及路灯、市政、园林、电力、石化、通信、交通、消防、应急排水和救援洗消等行业，产品用途各不相同，对产品的功能、技术参数等指标要求差异较大，产品具有专用性强、个性化要求突出、品种规格多等特点，所以订单多为多品种、中小批量的定制化产品。

　　特种车辆产品涉及到汽车、机械、电气、通讯、自动化控制等众多领域的技术，是典型的技术密集型产品，且客户对产品的安全性和操控性等均有很高的要求，企业须具有较强的研发能力才能满足客户要求。同时，特别是大高度车型、电力行业特殊需求定制产品、绝缘车等通常单台价值高。

　　公司用户主要集中在电力、市政、消防和应急救援等，受国家行政事业单位及电力等大型国有企业预算管理制度和采购制度的影响，公司营收具有明显的季节性特点。

　　随着高作业效率、协同作业、模块化需求加强，要求特种车辆向轻量化、智能化、多功能、多元化、协同力强、模块化方向发展，国产替代加强。

　　此外，高空作业车正向轻量化、大高度、通用化、智能化方向发展，绝缘高空作业车产品需求向国产化和机器人化方向发展。目前，蓝牌车型已成市场主流，伸缩臂市场需求增长较快，租赁市场发展迅猛。

　　电力应急保障车需要满足高度机动、方便灵活、安全可靠、标准规范、协同力强、保障多元化、节能环保的要求。电源车向大功率、中压、并机并网、超静音、智能化方向发展，应急排水车向集成化、智能化、快速便携、大适应能力等方向发展。

　　目前海伦哲是国内产品结构型式丰富、种类齐全、作业高度较高的高空作业车产品及服务提供商，公司高空作业车业务已经形成了稳固的市场地位。

　　公司生产的应急发电车、旁路带电作业车、消防车、消防机器人、洗消车等产品已成熟应用于上合峰会、国庆阅兵、G20峰会、冬奥会、大运会、亚运会等大型活动电力保障工作和郑州720抗洪、四川保供电、812天津港大爆炸、312响水大爆炸等紧急救援工作。在储能方面，公司的移动储能车、UPS电源车也已实现批量生产销售。在配、变电业务已经形成的保障装备能力基础上，公司正在研发适应输电、电缆等业务的小型化、高机动性、高越野性、高绝缘性、高智能化等产品和技术，这些成套解决方案将有力提高电力保障装备的使用范围和保障水平。公司目前已开发形成全系列应急排水车产品，并将不断对产品进行迭代更新增强产品核心竞争力，未来将逐步向其它处置、保障及监测预警类应急专用产品拓展。公司未来还将整合消防应急、电力应急以及核应急救援等产品系列，将应急产业打造成为重要的利润增长点。

　　公司全资子公司格拉曼是国家认定的定点研发生产和销售消防车等特种车辆企业，拥有百年历史，是我国消防车行业的骨干企业，具有罐式类、举高类、特种类等消防车产品和特种救援洗消车生产资质，目前拥有系列水罐泡沫消防车、抢险救援消防车、城市主战消防车、举高消防车、登高消防车、其他特种消防车、消防机器人、各类特种救援洗消车等近百种型号的产品；在基础设施、设备与研发、生产能力和检测试验条件等方面达到了国内同行业领先水平，具有年产各类装备2000余台的能力。

　　近年来，国家、地方不断出台政策支持机器人产业发展、迈向中高端。我国政府对于特种机器人产业的重视程度不断提升，先后颁发了《“十四五”应急救援力量建设规划》《“十四五”机器人产业发展规划》《“十四五”智能制造发展规划》等一系列政策支持行业发展，为行业提供了良好的政策环境。随着智能化、无人化、信息化、自动化的加速推进，特种机器人应用需求逐步释放、应用场景不断拓展，市场前景广阔。

　　海伦哲特种机器人产业起步早、起点高、时间长，作为国内最早研制特种机器人的企业之一，历经十余年的技术创新积累，在特种车辆微型化、机器人化等方面拥有核心技术和先发优势。

　　公司子公司格拉曼研制的消防灭火机器人在国内市场位居前列，已形成一定的技术壁垒；无人驾驶消防车，已成功配置在苏州超高压变压站等单位；电力阀厅机器人已经投入市场，在替代固定式灭火装置上具有显著效果。2023年3月14日，格拉曼消防机器人入选第一批《上海市智能机器人标杆企业与运用场景推荐目录》。

　　公司电力应急不停电作业机器人与城市小型化机动电力应急抢修系列装备均通过了专家鉴定，整体技术达到国际领先水平。此外，公司已围绕城市应急排水作业形成一款排水机器人、围绕带电作业形成系列化自行走绝缘型高空作业机器人装备，未来将继续围绕不停电作业、应急救援、应急保供电等应用领域，继续拓展特种作业机器人产业。

　　随着国际政治军事局势的日益复杂、我国周边安全局势的要求，军品装备的需求量呈快速增长趋势，军工行业将获得快速发展。为防范化解重特大安全风险，国家进一步强化了武警的处置突发事件、反恐和抢险救援等职能，配备*生化应急救援和洗消装备的需求量大幅度增加。随着国防和军队体制改革的不断深入，民营军工企业展现出巨大的发展空间。

　　格拉曼坚持“军品优先，军民融合”的发展策略，业务遍及各军种，格拉曼研发生产的军用装备均具有国内同行业领先水平和较强的市场竞争力。

　　目前海伦哲是国内产品结构型式非常丰富、产品种类非常齐全、产品作业高度较高的高空作业车产品及服务提供商，作业高度覆盖7-64米，共60余个规格；在智能化、大高度以及绝缘臂产品系列中占据市场主导地位。主要产品及介绍如下：

　　公司普通型高空作业车产品覆盖折叠臂式、伸缩臂式、伸缩+折叠、联动折叠+伸缩、多组折叠+伸缩复杂混合臂式等结构型式，大高度产品形成系列，国际最先进的多级伸缩+折叠混合臂结构的大高度产品形成12、14、26、29、33、35、45、64米的产品系列，在国内大高度产品方面的领先优势继续扩大，BG大游(集团)唯一官方网站并在国内首家推出轻量化蓝牌车型高空作业车，形成9、13、18、20、22、24、25、28、31米的产品系列。

　　绝缘型高空作业车产品已全面具备自主知识产权，产品系列覆盖折叠臂式、伸缩臂式、混合臂式、带有端部可回转的双斗混合臂式等结构，作业高度从12米到40米，可满足0.4kV-500kV不停电带电作业，承载平台包括履带底盘、皮卡底盘、越野底盘等，品种规格和结构型式齐全。

　　专用装备定制产品包括华灯检修车、桥式架线车、线杆综合作业车等。公司自主研发的第五代华灯检修车平台可载重2吨，是普通高空作业车的10倍，平台展开后可满足20人同时作业，配置智能灯球自动清洗技术、智能监控指挥系统，被誉为“中华第一车”。线杆综合作业车集挖掘、钻孔、运杆、立杆、夯实于一体，一机即可完成农配网线杆立杆作业，全程机械化，替代传统人工立杆方式，大大提升作业效率和安全性，很好地贴合了电力公司“科技减人、机械替人”的要求。

　　电力应急保障车辆分为低压移动电源车、中压移动电源车、半挂式中压电源车、UPS电源车、混合UPS电源车、移动储能车、移动箱变车、移动环网柜车、照明车、巡检车等不停电作业全套装备，是为电力客户和应急部门量身打造，致力于为各行业客户提供系统解决方案。

　　本车型采用高端轻卡底盘，加装特制静音车厢，整车轻量化、低高度，面向地下空间、小区巷道等狭小空间，通过性更强，车厢内可配备50-200kW发电机组、控制柜、燃油箱、电缆及其卷盘等，具备并机并网等功能。主要适用于电力、通信、市政等应急供电保障作业工况，可快速对抢修抢建设施设备进行临时供电作业，作业时长可达8小时。

　　低压电源车：本车型采用6-31吨专用汽车底盘上加装特制静音车厢，车厢内可配备300-1000kW发电机组、控制柜、燃油箱、电缆及其卷盘并选配操作人员休息室。主要适用于电力、市政、自然灾害抢险等应急供电保障作业工况，可对居民/办公楼、临时设施、会议活动、灾害现场等进行快速供电作业，可多台并机作业，单次加油作业时长可达8-12小时。

　　中压电源车：本车型采用30吨以上专用汽车底盘上加装特制静音车厢，车厢内可配备1000kW/10kV-20kV中压发电机组、控制柜、BG大游(集团)唯一官方网站开关柜、燃油箱、电缆及其卷盘，具备单台电源车与市电电网不停电并联和解列运行功能、多台发电车先并机再与市电电网不停电并联和解列运行功能、多台机组并机带负载的功能。主要适用于变电站区域应急保电，自然灾害区域应急供电，10kV配电线路不停电检修，单次加油作业时长可达8小时。

　　本车型采用专用半挂底盘上加装特制静音车厢，车厢内可配备1600kW-2000kW-3000kw/10kV-20kV中压发电机组、控制柜、开关柜、燃油箱、电缆及其卷盘，具备单台电源车与市电电网不停电并联和解列运行功能、多台发电车先并机再与市电电网不停电并联和解列运行功能、多台机组并车带负载的功能。主要适用于变电站区域应急保电，自然灾害区域应急供电，10kV配电线路不停电检修，单次加油作业时长可达8小时。

　　本车型为自主研制的高静音型电源车；主要适用于电力、通信、市政等应急供电保障作业工况；本车是为了满足重要场所重大政治活动高规格保电要求，保障重要负荷的高可靠性、高安全性不间断供电的移动UPS电源系统。系统是由以下部分组成：发电机组（选配）、UPS电源（含ATS交流屏及电池开关柜、蓄电池、冷却系统等）、车辆底盘、厢体及监控系统等。

　　本车型是公司自主研制的高静音储能型电源车，车辆采用专用二类载货汽车底盘上加装特制静音车厢，车厢内配有储能变流器PCS、控制柜、LFP电池单元、空调、消防、充电桩（选配）、接地系统、照明系统、电缆及其卷盘等。主要适用于电力、通信、市政等应急供电保障作业工况。针对移动式储能多功能电源车的灵活转场、快速接入、削峰填谷、应急备电、节能减排等特性，本产品在空间布置、人机工程、安全防护性、安装维护等方面均具有独创性。

　　旁路作业系统包括移动箱变车、环网柜车、旁路布缆车、开关车等组成，车辆采用专用二类载货汽车底盘上加装车厢，车内配备变电系统、环网柜、旁路作业设备、接地系统、照明系统以及其他辅助设备构成，具有耐候性强、操作简单、使用安全的特点。主要用于不停电检修配网线路及相关设备。

　　公司500kV高压试验车，配置成套升压装置，包括大功率变频电源、励磁变压器、补偿电抗器、高压电抗器以及分压器等，最高输出电压500kV，作为一个移动试验站，可用于220kV及以下电压等级变压器的感应耐压及局放试验，GIS、断路器及CT、隔离开关、套管等高压设备的交流耐压试验等。

　　车辆采用专用二类载货汽车底盘上加装特制厢体，厢体内部可选装大功率发电机组，车辆配置多组桅杆式升降照明灯，适合于电力抢修、市政维护、抢险救灾及大型场馆等的应急照明。

　　2024年8月，公司研发生产的应急排水抢险车入选了工信部发布的“2024年安全应急装备应用推广典型案例”，体现了公司在应急装备制造方面的实力和创新能力。目前公司应急排水救援装备已形成了系列化的产品，包括泵组式应急排水抢险车、自吸泵式应急排水抢险车、子母式排水抢险车、应急排水机器人等十余款高端应急排水救援装备，应急排水量从每小时500立方米到每小时6000立方米，已形成针对城市道路、下穿隧道、地下空间等工况应急防汛排涝的全套处置方案。

　　公司车辆采用专用汽车底盘上加装特制静音防水车厢，车内配有水带存储机构、液压泵站、移动泵车、油管绞盘等，抽水速度可达6000m3/h，移动泵车可以驶离母车深入水下进行排水作业。特别适用于城市内涝区，如城市街道、隧道、电缆沟道、涵洞、地下室等低洼区域；还适用于江河湖泊、水库及淹没地区抗洪抢险；也可以用于农业抗旱应急调水灌溉，作为泵站的补充进行临水调水、应急抽排水等领域。

　　格拉曼是国内同行业中产品类别最为齐全的企业之一，产品覆盖罐式类、特种类、举高类和消防机器人四大类，其中化学救援和化学洗消消防车是在军用防化车辆技术基础上研制而来，具有领先的市场竞争力；消防机器人是根据行业市场发展趋势而研制，也是公司为产品结构优化调整作为重点拳头产品开发，具有国内领先水平，其中化学救援和化学洗消消防车处于行业领先位置。另外，格拉曼研制成功多品种系列化的城市主战消防车、军民两用泡沫消防车、远程供水车、液氮泡沫消防车、高层无人机灭火消防车等，其中：液氮泡沫消防车填补国内空白，为国内首创，在2025年获得第一届应急管理科技创新奖二等奖；2023年研制的主力泡沫消防车、2024年研制的600L远程供水车等均已实现批量生产；新研制的具有行业领先水平的高空无人机灭火消防车，灭火高度最高可达155.1米，该新产品已投放市场，实现了当年研发、当年签单，后续将进一步向系列化方向发展。

　　系列产品，分别采用国产重汽豪泺、汕德卡和进口曼、德国奔驰等底盘，配备国产捷讯、瑞林和进口欧美“一七”、“HALE”等压缩空气泡沫系统，根据市场需求载液量吨位分3吨、4.5吨、5吨、6吨、18吨。系列城市主战消防车适用于城市国家消防队，港口码头、机场、油田、石油化工、特种设施和企业等专业消防队，用于扑救各种固体火灾（A类）和一般油类火灾（B类），并可对临近火灾的建筑物进行保护。

　　系列产品，采用国产重汽豪泺、汕德卡、五十铃和进口曼、奔驰底盘、斯堪尼亚底盘，配备公司自制、国产雄真、华宇和进口大力、希尔等消防泵，国产威斯特、进口阿密龙、博克等消防炮。系列水罐泡沫消防车出水流量从40L/s到170L/s，载液量从3.5吨到24吨，应用于城市建筑如大型商场、超市、仓库、厂区、住宅、高架道路、港口码头、机场、隧道等火灾扑救。（3）举高喷射车系列

　　采用国产重汽豪泺、进口奔驰等底盘，配备进口大力、阿密龙、博克等消防炮。系列举高喷射消防车举升高度从18米到45米，其中18米和32米举高喷射消防车延伸出多剂联用举高喷射消防车，举高喷消防车应用于40米以下大型商场、超市、住宅、高架道路、大型仓库、油罐、大跨度厂房等火灾，还可应用于港口码头、大型化工厂、机场、隧道、油田等火灾扑救和*生化救援。

　　公司特种消防车涵盖干粉泡沫联用消防车、化学洗消消防车、化学救援消防车、干粉车、照明车、液氮泡沫消防车、排涝车、侦检车、通讯指挥车等多个系列品种，用户根据不同救援需要使用对应功能的消防车。如干粉泡沫联用车主用在扑救A、B等各类型火灾，应用于城市建筑如大型商场、超市、仓库、厂区、住宅、高架道路、港口码头、大型化工厂、机场、隧道、油田等的火灾扑救；

　　化学洗消消防车：产品集消防灭火、化学洗消、残液收集、温水供应、发电供电等多功能于一车，适用于消防灭火和化学事故处理。

　　消防机器人分别有：灭火机器人、侦检机器人，破拆机器人、举升灭火机器人、*生化救援机器人等，根据其性能对应不同使用环境的需求。

　　适用公（铁）路隧道火灾；地铁车站与隧道火灾；地下设施与货场火灾；大跨度、大空间场所火灾。特别适用于石化油库与炼制厂火灾；危险火灾目标的进攻与掩护；人员不易接近的火灾扑救。

　　格拉曼坚持“军品优先，军民融合”的发展策略，研发生产的军用装备均具有较强的市场竞争力，主要产品有各类洗消车、远程供水车、*污染压制车、消防车和救援机器人等。

　　公司坚持“以研发创新为基础、以差异化设计定制为核心、以柔性制造为支撑、以精细化服务为保障、以市场需求为导向”的经营模式。

　　公司生产用主要原材料包括：底盘、上装、液压阀、泵、电气件、马达、锁、胶管、油缸、减速机、电气件、钢结构件等，均通过采购获得。公司一直致力于和主要材料供应商建立直接、稳定、诚信、共赢的供应关系。

　　公司根据GB/T19001-2016《质量管理体系要求》，对采购流程严格控制，对物资采购过程进行全程监督。研发中心根据采购产品对整机质量影响的重要程度确定采购产品重要度（A、B、C类），提供采购产品所需标准、图样、检验规程等技术资料；采购部门搜集、汇总供方相关信息，根据供方提供产品重要程度将供方分为A、B、C三类组织相关部门进行评价，编制合格供方名单作为公司采购依据。相同材料选择2家以上合格供方，其中至少有1家作为备选；按供方管理程序对供应商进行评价与选择、沟通与协调、持续改进质量和交付及时性；根据质量稳定性、交货及时性、价格、付款条件等因素，实行分类管理；公司技术及质量管理人员定期深入相关供应商现场指导，在技术、质量和质量管理体系等各方面帮助其提升水平。

　　公司采取了“定制生产”和“预测的批量生产”相结合的生产组织模式，即在按照合同为客户定制生产的前提下，对于生产具有一定通用性的基础产品，且该产品在未来一定时期内，在合理预测极大可能还会有其他客户购买时为缩短交期，快速反应市场需求，经平衡后适当增加产量，实现批量生产，同步提高生产效率。公司通常每月20日根据营销需求，考虑安全库存情况，确定次月每种产品的生产数量，在此基础上，提出后二个月的生产滚动计划。

　　公司计划供应部负责生产计划的编制，定期组织营销、研发中心、工程制造部、财务部等部门召开生产计划协调会，根据销售合同、市场预测、公司目标等确定生产计划；研发中心根据生产计划提供技术支持；计划供应部和工程制造部根据生产计划组织采购与生产，生产过程包括钢结构件的生产、各部件的分装、产品的总装及调试等主要过程；质量部负责组织过程和产品的检验和测量，对产品质量符合性负责，对车辆产品生产一致性负责。公司各相关部门分工明确，权责清晰，保证了公司生产计划的顺利实施。

　　公司国内市场销售以直销为主，主要以产品招投标方式进行；国际市场则以直销、代销相辅。在销售策略方面，公司采取以电力、市政、通信行业、消防应急救援、部队等为重点的大客户营销模式，以技术领先挖掘并满足客户特殊需求作为主要竞争手段；合理分布区域，以营销人员行业和地区全覆盖、公司级专项推广活动和培育样板客户提升品牌影响力；以主动、及时、优质的服务和主动回访提升品牌美誉度；以公司、营销部、大区梯级营销相结合提高竞标成功率，从而强化过程控制提高营销工作质量和效率。

　　公司研发创新涵盖了管理层面的研发组织体系创新、业务流程创新、机制创新，产品层面的结构技术研发创新、控制技术研发创新、制造工艺技术研发创新，从而为公司整体研发创新提供了强有力的支撑。

　　以高空作业车为例，产品应用于电力、市政、租赁、园林、交通、通讯、石化等众多行业，不同行业用户、相同行业的不同用户，其具体需求差异较大，同一种模式的标准产品面向这些用户，往往不能满足客户需要，而这正为具有研发优势的企业提供了良好的市场机会。公司不定期组织专门调研，成立专门机构，为客户差异化、特殊需求开展研发工作，同时围绕特殊行业用户，深入挖掘其行业差异化、特殊需求。

　　公司坚持“客户外延和技术外延”的产品开发战略，在丰富企业产品线的实施过程中，通过对客户需求的深度挖掘，提供创新性综合解决方案，满足客户特殊产品需求。

　　2025是海伦哲三年（2023—2025年）发展战略规划的最后一年，公司将继续坚持以发展战略为指引，聚焦三大主业，通过技术突破、营销创新及供应链优化等措施，保障公司战略目标的实现。

　　报告期内，公司持续加大研发投入，推进重点新产品的研发进度：（1）完成大高度、高电压等级的输电绝缘车GKJH40产品开发，样机已下线）完成针对山区、梯田等复杂地形条件下的全地形绝缘平台的开发策划，同时研发的双斗带电作业机器人车型实现批量交付，产品参数及性能具有较强竞争力；（3）国内首款小型轻量化电源车完成开发及批量交付，市场反馈较好，产品供不应求；（4）应急排水车完成全系列产品布局，其中大高度垂直供水排水车及高扬程排水车完成产品开发，部分车型已陆续交付市场。

　　此外，研发部门继续打造经典产品，加大客户调研力度，针对客户使用舒适性、人机工程等改进提升，优化产品性能参数，提升市场竞争力。

　　上半年，公司继续深耕电力大客户市场，紧抓电力行业智能化及增长机会，电力市场机器人绝缘车订单迎来爆发性增长，销售订单超过100台；电源车订单亦取得显著增长；公司加大高空作业车租赁市场开发力度，租赁市场上半年销量接近2024年总量，高车整体市占率明显提升；集中资源优势，深耕重点区域，实现国际业务较大突破，截至2025年6月30日，公司海外市场新签出口订单大约3000万元，大幅超过去年全年。

　　公司今年3月份开始组织精益供应链辅导，以销售订单为牵引，围绕订单式项目管理、职能专业化、流程绩效提升三条主线开展精益改善，组织各部门密切协同打造柔性供应链，保障好生产交付；在公司生产组织方面积极开展供方产能评估、采购团队能力建设、采购专业化分工、装配线扩充等工作，加大计划运行频次，整体上线产能和生产效率提升明显，以公司生产的租赁蓝牌车为例，生产产能提升25%；在销售订单交付方面，强化销售预测的信息使用，加强基于市场信息的判断决策和运用，提前了解客户需求并做好对应的技术方案和长周期物料准备，确保接到销售订单后最快速度组织生产交付，销售订单整体交付能力和交付效率大幅提升。

　　近年来公司持续聚焦主业，清理和剥离低效、闲置资产，上半年完成上海良基100%股权出售，产生大约2200万元投资收益；惠州连硕厂区项目上半年完成消防验收并办理完产权证书，目前正在积极寻求出售。

　　2025年2月24日，公司与中国安能集团华南投资开发有限公司在中国安能集团华南总部（广州南沙）正式签署战略合作协议。双方将围绕应急装备研发、技术应用及市场拓展展开深度合作，共同打造安全应急产业生态链，助力国家安全应急管理体系现代化，推动救援及保障能力提升。目前双方正在就合作细节进行磋商。

　　公司于2025年6月26日完成2024年度利润分配，具体为每10股派送0.3元，分红总金额2985万元。近两年公司实现持续现金分红以及实施两轮股份回购，与广大投资者分享公司成长的红利，切实增强投资者的投资回报。

　　2025年上半年，公司实现利润总额9888.10万元，实现归属于上市公司股东的净利润8367.11万元。影响利润总额及变动的各项主要因素如下：

　　1、报告期，公司实现营业收入80288.13万元，同比增长53.86%，发生营业成本55450.45万元，同比增长58.02%，实现毛利24837.68万元，同比增加7746.46万元，其中由于营业收入的同比增长而增加毛利9204.92万元。由于报告期市场需求的变化等其他因素，使得产品的综合毛利率水平略有降低，使毛利减少1453.22万元。

　　2、报告期，销售费用发生8285.26万元，同比增加3817.61万元,增长85.46%，主要系报告期为完成全年销售任务增加市场推广费用影响。

　　3、报告期，管理费用发生3661.77万元，同比减少285.49万元，减少7.23%。

　　4、报告期，研发费用发生3769.18万元，同比增加1460.37万元，增长63.25%，主要系为适应市场需求变化，而增加新品研发投入影响。

　　5、报告期，为了保证营运资金的适当规模，财务费用发生283.18万元，同比增加107.40万元，增长61.10%。

　　6、报告期，由于享受制造业增值税进项税加计扣除5%政策影响，其他收益发生377.54万元，同比增加78.66万元，增长26.32%。

　　7、报告期，实现投资收益2347.61万元，同比增加2105.77万元，主要由于出售上海良基100%股权产生的2271.78万元收益影响。

　　8、报告期，计提信用减值产生的损失968.16万元，同比增加损失257.26万元，主要是报告期对应收账款和其他应收款等按照公司的会计政策计提坏账，应收款坏账准备同比减少103.73万元，应收票据坏账同比减少6.83万元，其他应收款的坏账准备同比增加354.16万元的综合影响所致。

　　9、报告期，资产减值损失产生损失379.30万元，同比增长100%，主要系报告期根据减值测试计提存货跌价准备影响所致。

　　10、报告期，资产处置收益11.47万元，同比减少收益238.25万元，主要是由于上年同期全资子公司处置房产影响所致。

　　11、报告期，发生营业外收支净额14.18万元，同比增加收益56.34万元。

　　公司积极践行国家产业经济发展政策，发展战略清晰，坚持以特种高端智能装备制造为发展中心，以稳固发展国内市场和大力拓展国际市场双轮驱动，深耕特种车辆、特种作业机器人和军工等智能装备制造领域，在2023-2025年，努力实现“经营业绩翻两番、再造一个海伦哲”的经营目标，将海伦哲打造成行业知名的特种智能装备制造领军企业。三大板块的竞争优势分别总结如下：

　　海伦哲是一家以特种车辆研发制造为主业的上市企业，公司资质齐全，产品系列齐全，市场信誉好，拥有大量专利技术，科技创新和市场开拓能力较强，长期处于行业领先地位。

　　公司在高空作业车市场占有率较高，特别是作为行业中唯一自主生产绝缘斗臂车关键零部件绝缘臂的车企，绝缘斗臂车产品竞争力极强，市场地位稳固；全资子公司格拉曼是消防行业“百年老店”，具备装备承制和专用车生产资质，技术领先，销售渠道畅通，客户满意度高，地方政府支持力度大。公司长期注重客户需求响应，注重大修维保队伍建设，大客户服务能力强，客户关系稳固，具有可持续发展的坚实基础。

　　公司长期“坚持技术领先型的差异化”发展战略，拥有学科专业齐全、技术水平高的技术队伍，技术积累扎实。格拉曼消防机器人等特种机器人产业起步早、成果多、产品竞争力强，在品种、功能、技术性能等方面均具有领先优势。在特种车辆智能化、机器人化等细分领域长期处于领军地位，有较好的技术积累与行业基础。

　　公司在工业机器人领域有过较长时间的产业探索，目前参股的苏州镒升机器人科技有限公司具备较好的发展态势。

　　公司有智能制造和智改数转的切实需求，能提供工业机器人产业发展的应用场景和基础，满足先自用、再向外推广的产业导入与提升条件。

　　军工业务由全资子公司格拉曼开展。格拉曼成立于1989年3月，其前身是成立于1918年的上海消防器材厂，历经百年政治经济变革变迁，1949年之后先后隶属于上海市公安局、国家公安部、上海电气集团，于2012年12月被海伦哲全资收购。可以说，格拉曼公司是一家稀缺的“百年老店”。格拉曼坚持“军品优先，军民融合”的发展策略，经营军工业务多年，其研发生产的各类军用装备均具有较强的市场竞争力。

　　公司奉行“以客户成功为己任”的经营理念，优质的客户资源是公司未来持续、稳定发展的坚实基础。公司主要客户多为大型国有企业及国家财政拨款单位，实力强、信用好。通过多年的积累，凭借良好的产品质量、高效率的生产能力、快速响应的研发实力和服务体系，公司与多家客户建立了长期、稳定的合作关系，具备较强的客户资源优势。优质客户不仅为公司提供了大量订单，保证公司拥有稳定充足的成长空间，更在长期的深度合作中不断促进信任度与粘性，保证了公司产品始终位于技术和应用发展的前沿。

　　公司实行与客户共同开发定制产品的研发模式，在深度理解客户需求的基础上进行研发，因此公司产品能够高度切合客户需求；结合国家“互联网+”战略，公司大力发展服务型制造，进一步提升企业产品的智能化服务内容，坚持为客户提供产品全生命周期的服务，通过提供维修、保养、备件、再制造、培训、租赁、融资等全方位服务提高产品附加值，打造产品智能化服务能力，以服务创造再增值、以服务开拓新市场。正是因为公司高度细致、专业、全方位的服务，才能够在激烈的市场竞争中还拥有高度的客户忠诚度，这也是公司保持行业领先地位的重要因素。

　　作为国家高新技术企业，海伦哲始终坚持“技术领先型的差异化”发展战略。截至2025年6月30日，公司获得国家科技进步二等奖2项、省部级科技进步奖5项；拥有授权有效专利318项，其中发明专利129项，实用新型专利168项，外观设计专利14项，登记软件著作权40项，PCT授权国际专利7项。公司拥有研发人员134人，中高级工程师68人（研究员级高工10人、高级工程师24人）、江苏省“333”工程学科带头人6人，徐州市拔尖人才5人、徐州市优秀专家1人、江苏省首批产业教授1人、国家升降平台标准化委员会委员1人、国家标准化委员会消防专业委员会委员2人。研发团队专业覆盖车辆工程、汽车、BG大游(集团)唯一官方网站工程机械、机械设计与制造、液压传动与控制、自动化、计算机、信息工程、材料和工程力学等领域，专业构成齐全互补，能够承担本行业复杂、重大、具有国际领先水平的项目开发。

　　公司通过了知识产权管理体系、研发管理体系贯标认证，已形成了一套前瞻、高效、快速、较为成熟的研发机制和完善的研发体系，这已成为推动公司高质量发展的核心竞争力之一。公司是高空作业车、高空作业平台、电源车、配电车、消防车等国家标准或行业标准主导、主要或参与起草单位，在高空作业车轻量化、大高度、智能化、绝缘型不停电作业方面始终引领行业发展，在中高端市场占据主要地位。

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　　证券之星估值分析提示海伦哲行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差，综合基本面各维度看，股价合理。更多

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